一、行情回顾
本周鸡蛋主力合约强势上行，截至7月5日，1909合约收盘价4570，周环比涨4.2%。成交量22.2万手，持仓量19.8万手。09合约基差-480，周环比上涨192；09-01价差419，周环比上涨83。盘面走势看，鸡蛋09主力合约突破4530左右阻力位，目前已到达4年内价格高点。
二、市场分析
（一）现货价格上涨
本周鸡蛋现货价格大幅上涨。据芝华数据显示，截至7月5日，主销区均价4元/斤，周环比涨0.37元/斤，涨幅10.19%；主产区均价3.88元/斤，周环比涨0.34元/斤，涨幅9.74%。供给方面，中小蛋供给逐步增加，老鸡淘汰加快，在产蛋鸡存栏数量下降，目前鸡龄结构年轻化，大蛋占比比较小，可淘鸡数量不多。需求方面，暑假是鸡蛋消费淡季，中秋备货尚未启动，目前需求较弱。
（二）存栏数下降
据芝华数据7月发布的存栏数据显示，6月份全国蛋鸡总存栏13.96亿只，环比减1.48%，同比增3.08%。其中在产蛋鸡存栏11.05亿只，环比减0.18%，同比增0.01%；后备鸡存栏3.1亿只，环比增3.43%，同比增28.28%；育雏鸡补栏10091万只，环比增0.85%，同比增23.45%；在产蛋鸡新增量8757万只，淘汰量4813万只。
鸡龄结构方面，后备鸡占比由5月份的22.24%升至29.6%；主力产蛋鸡由5月份的77.75%降至70.39%，其中，即将淘汰的老鸡占比由5月份的13.74%降至8.71%。
综合来看，在产蛋鸡存栏量变化不大，但由于前期价格回落，养殖户补栏积极性较弱，导致后备鸡存栏环比下降，进而导致全国蛋鸡总存栏有所下降。而淘汰鸡价格受猪价催动上涨，养殖户淘汰积极性增加，从而使得6月份淘汰量大幅增加。目前鸡龄结构年轻化，大蛋占比继续减小，即将淘汰老鸡占比环比有所减小，后期淘鸡供应相对紧缺。
（三）成本利润
养殖成本变化不大，蛋鸡养殖利润涨幅较大。据wind数据显示，截至7月5日，蛋鸡苗价格为3.69元/羽，比上周略降；蛋鸡配合饲料价格2.22元/公斤，与上周持平。蛋鸡养殖利润为37.78元/羽，周环比升40%。相关品种方面，淘汰鸡价格11.28元/公斤，周环比涨5.22%；生猪价格17.04元/公斤，周环比降1%。
综合来看 ，蛋鸡养殖成本维持不变，鸡蛋价格大幅上涨带动养殖利润上行，近期，随着两湖和西南地区的生猪北上，北方生猪供应有所缓解，再加上猪肉需求平淡，北方生猪价格止涨小幅回落，全国生猪价格逐渐维持稳定，8月份随着宴席的增加，天气的转凉，学校的开学，需求好转，猪价重启上涨模式。在此背景下，作为替代品的鸡肉价格有上涨动力，蛋鸡养殖户淘汰老鸡的意愿会有所增强。目前淘鸡数量不多而淘鸡价格处于高位，大蛋占比较低，利多蛋价。
（四）小结
利多因素：鸡龄结构偏年轻化，大蛋占比较低；蛋鸡存栏环比下降；
利空因素：高温天气，消费淡季
行情判断：偏强运行，建议逢低做多，价差策略：做多09-01价差
风险因素：禽流感，淘鸡速度超预期
作者：王晓蓓；来源：弘业期货；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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