【研究报告内容摘要】
投资策略:
电力:受疫情影响,假期延长复工延后,春节假期前至今,6大发电集团日均煤耗从2020年1月上半月的平均日均煤耗72.06万吨下降至春节期间的37.04万吨,到2月14日回升至38.11万吨,环比变化很小,电力负荷处于低位运行,日均煤耗维持低位。未来随着上下游工业企业陆续复工复产,预计2月下旬电厂日耗将逐渐回升。目前煤炭主产区正在积极复产,大型国有煤矿基本复工,地方煤矿复工较慢,如果疫情得到有效控制,煤炭产能预计将加快复产,行情有望迅速回暖,有望出现煤炭供需双高。
环保:随着肺炎疫情防控的推进,全国各地传染性医疗废物的产生量显著增加。环保部门高度重视医疗废物的有效快速安全处置,高效安排部署工作,推动医疗废物安全有效处置。根据生态环境部数据,目前全国358个地市医疗废物处置设施运行平稳,医疗废物基本实现了“日产日清”。随着医疗废物的增加,医疗废物处置备受重视,板块的景气度在提升的同时,医疗废物处理市场规模也有明显增加,未来随着垃圾分类的持续推进,医废处置领域规模有望持续增长,有望成为疫情后加速成长的板块。
本周核心推荐:
华能国际(600011.sh)、瀚蓝环境(600323.sh)、国祯环保(300388.sz)。
市场行情回顾:
本周(2月10日至2月14日),公用事业(申万)指数下跌0.29%,沪深300指数上涨2.25%,公用事业板块跑输沪深300指数2.54个百分点。其中,电力(申万)指数上涨0.59%,水务(申万)指数下跌1.55%,燃气(申万)指数上涨0.80%,环保工程及服务ⅱ(申万)指数下跌2.64%。
行业动态与最新政策:
【发改委发文:加快生活垃圾焚烧发电中长期专项规划】
【生态环境部全力推进全国医疗废物安全处置,支撑打赢疫情防控阻击战】
【山西加快推进燃煤发电上网电价市场化】
风险提示:全社会用电需求下滑,煤价上涨超预期,天然气消费量不及预期,融资环境恶化,政策推进不及预期。

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