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2024-6-10 18:18:17发布次查看发布人:
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4月6-12日(第15周),本周期间我国豆粕期现货商场全体走势以偏弱震动下跌为主基调,其中连粕主力期约一度迫临2600元/吨整数关口,而现货商场方面则跌至2500-2550元/吨,环比下跌30-50元/吨。但另一方面主流油厂豆粕现货成交继续高于常量水平,偏低的豆菜粕价差推动豆粕饲料配方调高效应使然以及终端商场整体库存偏低的逢低备货节奏仍然是主要支撑,因为中期行情也会因此抱有必定等待。美豆商场,四月供需报告契合预期,盘面也未见上涨驱动,中西部洪涝不断,玉米改种大豆预期施压盘面;南美政治、钱银因素及对于中美经贸磋商的希望,则暂时限制了农民的售量积极性,也对贴水构成支撑。

截至4月12日的五个工作日,我国主流油厂豆粕总成交量为147.29万吨,日均成交量为29.458万吨,环比上星期的93.78万吨总成交量大幅增加53.51万吨,或增幅57.06%,同比略增4.11%;豆粕4-5月基差报-10到-90, 6-9月基差则报-20到-110。因为豆菜粕基差缩小且豆粕价格整体仍处于低价位区间,中下游在豆粕现货超低位及远期基差偏低价位成交显着放量,尤其是终端6-9月基差的收购情绪有所抬头;而当前油厂豆粕库存处于相对低位,康复需求时间,再加上豆粕成交持续放量,因此工厂挺价意愿相对较强,而商场也普遍认为短期国内豆粕行情或以窄幅动摇为主。

而中美贸易协商远景偏达观,供给相对宽余的布景下,豆粕现货基差大的偏弱趋势没有改变,商场买卖点放在了5月今后暂无加籽到船和可能的ddgs康复进口对菜粕的代替这两个预期上。若菜系供给或逐渐偏紧,以及2季度中美贸易商洽达成协议,则2-3季度美豆进口量或超预期并对商场构成支撑,当然商业买盘方向仍需求重视,未来进口量则是行情要害。国内方面,4月份进口大豆到货压力巨大,但巴西和美西大豆3月份装船不及预期,4-5月份到港适应下调,这使得全体库存趋势水平不算很高,3月提货保持良好,但基差仍然受需求疲软预期而处于震动状况,4-5月终端收购和提货需求将成为要害。

美豆商场接下来重视要点,其一为中美经贸协商进展,其二为美国中西部产区耕种气候,其三为基金仓位改变。美豆需求端预估在中美商洽尚无最终成果之前也不会有太大改变,大供给的格式尚无任何改变,所以美豆期价短期内较难给出新方向。美豆期价向下有前史低位的价格和我国油厂点价的支撑,向上则有南美农民新作卖压,而新平衡表的进一步调整取决于中美贸易商洽的进展,需求重视5月新作报告给出的新年度预期。而气候方面,现阶段美国中西部洪涝不断,玉米改种大豆预期施压盘面,预计美豆期价短期难有较好表现,全体以震动运行为主。
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