【导读】历经一年的中美贸易问题仍在持续，对美豆征税1周年之际，国内市场对此新闻较为疲惫，市场更关注国内的供需状况。
2018年清明节假期前，中国宣布拟对美豆征税25%，从而把大豆类市场引入这一纷争。一年后的2019年清明节，中美结束了第九轮的中美经贸高级别磋商。但仍没有具体细节的落实，特朗普在接受采访时称，在接下来的四周左右可能会有“非常具有纪念意义”的协议公布（“within next 4 weeks” maybe more maybe less something “very monumental” could be announced），并还需要两周左右来落实到书面。因此在6月前，预计中美的问题对于市场来说不需要过多的担忧。
供应端看，豆粕基差本周小幅走高，对05成交主流基差，山东，华北，两广在-30左右，部分油厂出现基差报价平水的情况。随着本周最后两个交易日期货盘面的企稳，豆粕的日成交量也从前两日的日均30万吨左右下降至目前的15万吨左右。下游目前心态仍旧以随采随用为主，对于后期猪瘟仍有所担忧。预计在4月，考虑到下游猪肉消费不见起色，以及生猪补栏的谨慎，豆粕的需求难有大的提升幅度。
华北地区4月第1周大豆、豆粕、合同统计
目前，油厂的豆粕库存较低，山东的开机率在下周维持在55%左右，博兴香驰4.3开机，青岛渤海4.7开机；华北地区开机率在70%以上，京粮4.8停机一周、九三4.5-4.7停机，随着北京汇福4.1双线开机，达孚以及中粮在3月底开机，华北的豆粕库存预计将在4月得到明显上升，有望突破5万吨。
非洲猪瘟仍旧是豆粕市场关注的焦点，有解除的疫情，也有新增的疫情。农业农村部昨日发布，山东省济南市莱芜区和云南省怒江州泸水市的非洲猪瘟疫区疫情解除。同时，在新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市米东区，一个存栏200头的猪场发现猪瘟；在云南省香格里拉市一个存栏301头的合作社也发生猪瘟疫情。面对气温的回升，猪瘟将迎来较适合的传播环境，对于未来生猪的存栏量，仍不乐观。据卓创统计，4月第1周，内外三元出栏均价15.38元/公斤，环比涨幅0.65%。
4月3日，湖南要求全省暂停销售2018年1月至2019年3月31日入库的冷冻猪肉产品，这对于当地的猪价来说有所提振，但对于预期豆粕的需求来说，猪价持续上涨的趋势或将继续强化。本周全国猪料比价为6.42，环比涨幅0.47%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均盈利为401.48元。但目前终端消费没有上涨迹象，预计目前这种存栏偏低，消费稳定的局面，将使得猪价涨幅有所抑制，也将对于豆粕来说，需求端没有趋势性的利好。
全国生猪出场价格及饲料市场价格
综合看，4月750万吨左右的到港使得油厂的开机得以保证，如果4月豆粕的需求无法延续3月的势头，那么豆粕的59反套策略仍可持有，而美豆受春汛以及中国需求的影响，900美分继续上行问题不大，这样将对国内进口成本形成压力。因此目前的基差价格短期或相对问题，但基差的年度底部位置，或许还要看中美大豆协议落地以及猪瘟的夏季发展情况。
作者：王文深；来源：卓创农业；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。