民以食为天，而猪肉在我国居民的食品消费结构中占有重要的地位，我国猪肉消费量占到全球消费量的一半，猪肉价格的变动也一直是消费者关注的焦点。
2019年初以来的猪肉价格上涨，时间短幅度大，有的地方甚至涨到了三四十元一斤，甚至有人调侃，猪肉价格涨到50一斤指日可待。就在此时，南宁开启了猪肉限价限购政策，而全国最大的饲料生产企业也看到了其中的机会，正在加快养猪。
一、南宁猪价限购限价，猪周期继续发威
面对持续走高的猪肉价格，有城市终于坐不住了。9月1日，南宁市发改委实施猪肉价格临时调节政策，主要是在南宁青秀区麻村农贸市场等10个市场设立限购限价猪肉摊位，猪肉价格比前10日市场均价低10%以上，并且每人每天限购一公斤。
此次猪肉价格的快速上涨主要是由猪周期叠加非洲猪瘟疫情导致的，猪肉价格在2016年见顶后就进入了下行轨道，而在2018年全面爆发的非洲猪瘟疫情让猪肉价格血上加霜，据相关权威部门对全国4000个养猪村和1.3万个规模化养猪户的统计数据显示，生猪存栏量和能繁母猪存栏量出现了连续七个月的下降，7月份同比降幅更是分别达到了32.2%和31.9%，创十年最低水平。
二、主业打酱油，全国最大饲料企业新希望开始养猪
从2016年开始，全国最大的饲料企业-新希望，就开始了自己的养猪征程。2015 年公司出栏生猪仅仅只有87.28万头，到了2017年增长到了239.96万头，2018则达到了255.37万头，并且公司计划到2022年，力争出栏2500万头。
那么，新希望已经是国内及全球的饲料练龙头企业，难道不赚钱么，为什么花巨资来养猪？
首先，养猪市场庞大。2018年，我国猪肉消费总量达到了5595万吨，占全球猪肉总消费量的一半，2018年我国生猪出栏头数在7亿头左右，预计猪肉供应缺口达到7000万头左右，而目前国内最大的养猪企业温氏股份，2018年的出栏量才刚刚超过2000万头。所以，市场需求空间巨大，未来猪肉价格还有上涨趋势。正是这种情况下，新希望开始发力养猪。
其次，公司主业确实不赚钱。
早在1998年就上市的新希望，目前国内第一，世界第三的饲料生产加工企业，另外，公司还涉及养殖、屠宰、食品加工等产业。但是，公司主营的饲料行业早在2012年就达到了高点，此后几年一直不愠不火，行业继续爆发的空间十分有限。
另外，公司靠主业赚到的净利润十分微薄。2018年公司营收达到近700亿元，但是公司归属于上市公司的净利润却只有17亿元。更尴尬的是，这17亿元的净利润中，有接近15亿元是投资民生银行取得的投资收益。所以，新希望靠700亿的营收只贡献了大约2亿的净利润，着实让人惊讶。
第三、养猪确实赚钱。就拿全国最大的养猪企业温氏股份来比较一下，公司2018年实现营收不到600亿元，但净利润却高达近40亿元，而2018年正好是养猪企业最坏的时候。在2016年猪肉行情好的时候，温氏靠600亿的营收就实现了近120亿的净利润。相较于新希望每年仅仅只有20亿净利润，真是天上地下。
这也能从企业的毛利率上来直观的感受到，温氏股份2016年养猪的毛利率高达40%，即使在最差的2018年，也有16.71%。相比，新希望主营的饲料行业毛利却一直稳持在7%左右。这主要是饲料行业受成本变动影响大，而养猪企业侧可以通过规模化养殖来降低成本。
最后，新希望养猪优势大。
公司本身就是国内最大的饲料企业，如果布局养猪产业链，这在饲料成本控制上是巨大的优势。另外，公司还拥有屠宰和食品加工产业链，这将大大的有利于养猪产业链的延伸，让效益实现最大化，并能控制风险。
手握大把现金，让新希望有了养猪建厂的资本，从公司的在建工程中就能窥见一斑。2016年公司在建工程只有8.5亿，2018年飙升到了25.6亿元。截止到2019年上半年，新希望已经储备了4000万头的生猪产能，超过了当前第一大养猪企业温氏股份的产能。
三、总结
饲料行业的低迷，让本就毛利低的新希望雪上加霜，说白了，公司其实是靠着民生银行的股权投资收益来维持业绩。此次公司能发力养猪行业，确实是一大突破，凭借着公司全产业链的优势，新希望有望迎来新的希望。到时候，消费者也能吃上便宜的猪肉了。
文末划重点。“小北读财报，带你选白马。”

---