文 | 卢诗洋
本文不构成投资建议，建议投资者理性投资
猪肉是人们日常生活中必不可少的消费品之一，也是影响cpi的重要组成部分。近期猪肉价格再度起飞，使我们的消费成本提升，推高cpi，并有可能进而制约货币政策。所以，猪肉价格变动引发了包括决策层在内的广泛关注。
昨天商务部召开新闻发布会，除了表明了对中美摩擦的态度，还强调了有关猪肉价格的事情，称将密切跟踪市场动态，适时投放储备猪肉，继续鼓励扩大猪肉的进口，确保国内肉类市场稳定。在非洲猪瘟疫情下，生猪数量减少，导致猪肉价格的走高。最近猪肉价格一直再涨，财哥看了一眼数据，8月29日全国农产品批发市场猪肉平均价格为33.46元/公斤，感觉都快吃不起猪肉了。今天财哥就说说猪肉产业链。
首先财哥先来说说养殖模式，生猪的养殖模式主要分为散养和规模养殖，目前我国还是以散养为主，但可以看到，我国散养占比是在逐渐下滑的，规模养殖占比逐渐增加，规模养殖逐渐成为主流趋势。因为规模养殖相较于散养优点非常之多，会更容易打通养殖产业链，对上游和下游更有议价能力，也更容易引入高端人才和技术，促进产业的升级。但是散养也是有存在的必要性，因为散养可以充分利用土地和饲料的剩余资源，不耽误种植和其他养殖，成本更低，并且财哥觉得，散养的猪肉肉质更好，做红烧肉更好吃。所以，生猪养殖以后会往规模养殖为主，散养为辅的模式发展。
来源：摄图网
懂点经济学的同学都知道，其实任何商品的价格都是由供需决定的，供大于求，价格下跌。供小于求，价格上涨，猪肉也不例外。数据显示，目前城镇居民人均消费量在每人每年20公斤左右。从最终供给的生猪出栏量来看，2019年上半年同比下跌了6.2%，且未来仍然存在继续下跌的可能，所以供给收缩是近期猪肉价格快速上涨的主要原因。
再深入一点，在供给收缩的背后主要是生猪去库程度深，而今年上半年补库又严重不足，进一步加大了未来猪肉价格上涨的风险。再继续往下推，补库不足，一方面是由于非洲猪瘟的传播，大量扑杀生猪，且生猪生长周期长，供给不上。另一方面，出现非洲猪瘟后，防疫监管加强，层层把关也导致了补库缓慢。
那么生猪养殖行业未来的供需情况和趋势是什么样呢？
财哥分别从供给端和需求端来讲讲。
从供给端来说，我国的猪肉基本以自给自足，养殖分布也比较广泛，但主要集中在人口相对密集的区域。抛去非洲猪瘟疫影响，其实从总体来看，我国猪肉的产量波动幅度没有想象的大，最近三年产量相对稳定在5500万吨左右。
值得注意的是，随着行业环境保护监管力度日益加大，国家出台了一系列措施限制养殖，要求提高养猪场的环保卫生。这会提高养殖成本，也提高了养殖门槛，影响猪肉的供给。
从需求端来说，我国是世界猪肉消费第一大国，且近年来猪肉消费量保持稳定。但是从长期来看，预计我国猪肉的需求是逐渐下降的。
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因为现在像财哥这样的年轻人是消费猪肉的主力军，但随着人口老龄化程度加深，人口增长放缓，年轻人占总人口的比例将进一步下滑，会影响未来猪肉的消费。随着人们生活水平提升，膳食结构会改善，以后可能会吃的更健康，猪肉的需求也会减少。还有财哥上次在白羽鸡里面提到的，鸡肉和猪肉两者具备替代效应，由于猪肉价格上涨，大家觉得现在猪肉太贵吃不起，就换换口味改吃鸡肉了，所以对猪肉的需求也会产生一定影响。
财哥再多说一句，我们国家养猪行业的集中度是很低的。虽然生猪出栏量大，但是龙头企业占比其实很低，随着散养占比逐渐减小，规模化养殖加速，未来行业集中度的提升可能是主要的发展逻辑，市场份额逐渐会向头部企业聚集，龙头企业的发展潜力是巨大的。
财哥再说说今天的市场，今日盘面上，股指高开低走，整体上个股普跌，成交量有所放大。午后稀土板块异动拉升，市场情绪受挫，总体资金观望情绪比较浓厚。
目前中美贸易摩擦有望趋缓，国内政策利好频出，且临近70周年国庆，我们认为，短期内预计市场依然会在维稳情绪下运行。但由于中美贸易协定还未达成，美方态度变化频繁，市场仍然存在不确定因素，我们应结合谈判进度和周末消息再进一步判断。

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