10月17日,ibm发布2019年第三季度财报,数据显示,其营收为180.28亿美元,同比下降3.9%,其利润为16.72亿美元,同比下降约38%。我们看到ibm的营收和利润都呈现下降趋势,而且净利润下降严重。截止到发稿为止,ibm股价下降5.14%。
ibm的日子越来越不好过。不过随着云计算市场规模不断扩大,ibm面临着越来越广阔的市场,这可能是昔日巨头的机会,但同时也面临着越发激烈的竞争。从当前的云计算市场来看,ibm的竞争力并不强,尤其是亚马逊和微软已经占据了大部分市场,马太效应之下,ibm将面临更大的难题。
不过,ibm也在积极自救。云计算市场扩大之时,云安全市场也在扩大。而ibm在安全市场上显然优势更大,尤其是这次是收购红帽,将在后续的安全市场争夺上助ibm一臂之力。而且,ibm最近频繁与各大公司达成合作,这将为ibm带来更多的业务,增加营收想象空间。美股研究社将持续关注ibm的后续发展。
营收利润同比下降,股价下跌未达到市场预期
从营收上看,ibm2019年第三季度营收为180.28亿美元,同比下降3.9%。ibm营收主要依赖五个部门,其中全球技术服务部门营收为67亿美元,同比下降5.6%,占总营收37%,依然是ibm的主要营收之一,我们看到这个部门的收入逐渐下降,这显示了全球计算机业务正在转型,未来此部门收入可能将持续下降。
云和认知软件部门的营收为52.8亿美元,同比上涨6.4%。云计算作为ibm最赚钱的部门之一,一直保持着快速增长状态,目前云计算市场快速扩张,ibm及时发展云计算业务使得ibm保持了一定的创新活力。商业服务部门营收为41.17亿美元,比去年同期的40.76亿美元上涨1%。
系统部门收入14.81亿美元,同比下降14.7%,融资部门营收为3.43亿美元,同比下降11.7%,其他营收1.07亿美元,低于去年同期的4.93亿美元。
我们看到ibm大多数业务呈下降趋势,唯有云和认知软件部门保持较快增长。这使得ibm营收压力将逐渐转移至云计算业务部门。但目前云计算业务难以支撑整个ibm业务的发展,因此未来一段时间内ibm营收还将呈现下降趋势。
从利润上看,ibm2019年第三季度利润为16.72亿美元,同比下降约38%。每股摊薄收益为1.87美元,略微超过华尔街分析师预期,但不及去年同期。持续运营业务的利润16.73亿美元,比去年同期的26.92亿美元下降38%,每股摊薄收益为1.87美元,比去年同期的2.94美元下降36%。
利润的下降主要是因为营收下降和成本上升导致,就成本而言,ibm第三季度来自于持续运营业务的总支出及其他收入为68.13亿美元,高于去年同期的58.07亿美元。ibm处于转型阵痛期,成本难免有所上升,特别是今年第二季度收购红帽之后。
从现金流和债务的角度看,iibm第三季度来自于运营活动的净现金为36亿美元,不计入全球融资部门的应收账款为25亿美元。ibm第三季度自由现金流为18亿美元。需要注意的是,第二季度ibm完成了历史上最大的一次收购,这对ibm的现金流造成了极大的影响。截至2019年第三季度末,ibm持有110亿美元现金,债务总额为663亿美元,自第二季度末以来减少了67亿美元。
从上述分析中我们可以看出,ibm的财务表现较差,营收和利润都呈下降态势。这与他目前面临的转型难题有关,虽然ibm过去表现不错,但随着互联网的发展,诸多业务陷入瓶颈,特别是占比最大的技术服务部门。同时我们注意到云计算业务可能将是ibm最大的转机,美股研究社将持续关注事件的后续发展。
ibm面临转型难题,云计算市场扩张竞争加剧
随着技术的进步,ibm再一次面临转型危机。其实不只是ibm,微软,苹果等科技巨头都面临相关的问题。ibm若是能够成功度过这一难题,未来将是一家认知型方案解决公司。而云计算是ibm转型过程中最大的困难,也是最大的机会。如何顺利度过转型阵痛期,对于ibm来说至关重要。
ibm转型认知型企业,时间紧迫蓄势待发
ibm或许面临着历史上最重大的一次转型。随着互联网的发展,尤其是云计算业务的发展,全世界都面临着转型问题。ibm 全球高级副总裁,全球企业咨询服务部总经理mark foster在经济观察报的采访中说,若是ibm能够转型成功,ibm将不再只是一家软硬件公司,或服务公司,将成为一家认知解决方案和云平台公司,并将认知能力通过云架构融入各行各业的应用、产品和系统中。
mark foster同时表示,如果ibm不能在2到3年内完成转型,将面临重大难题。纵观科技历史,我们也能发现任何企业若是不能在浪潮开始前建立护城河,未来很难生存下去。云计算便是新的浪潮,目前云计算逐渐完善,世界各地企业等都逐渐将业务迁移至云上。随着5g的普及,这一进程还将加剧,留给ibm的时间不多了。
云服务市场高速扩张,竞争对手不容忽视
云服务对ibm来说既是机遇也是挑战。前不久,canalys公布2018年度全球云计算市场调研报告。报告显示,2018年全球云计算市场总体规模超过800亿美元,较2017年的550亿美元大幅增长了46.5%。未来全球业务或许都将集中在云上,云服务市场还将持续扩张,甚至成为人们的日常生活方式,这对ibm来说将是一次机会。
同时我们注意到ibm面临着激烈的竞争。canalys公布的2018年全球云服务市场排名中,亚马逊aws排名第一,营收为254亿美元,占据31.7%的市场份额。排名第二的是微软,营收为135亿美元,市场占有率为16.8%。谷歌第三,阿里第四。进入2019年后,阿里已经超过了谷歌位居全球第三。ibm仅占有3.8%。ibm想要和这些巨头公司竞争并不容易。
而且云计算市场马太效应正在逐渐凸显。根据数据ibm的市场份额从2017年度的4.7%跌至3.8%。而其他厂商占据的总体份额更是从40.8%降至35.2%。ibm的市场份额可能将进一步被压缩。由于云计算的复杂性和规模性,企业或许更加相信大型公司,亚马逊,微软等巨头或许将“垄断”这一市场。
云安全或成ibm崛起机会,多方合作拓展业务
值得注意的是,云计算市场并非单独存在,其衍生了无数的市场。特别是安全市场,随着业务云上化,未来企业为了自身业务数据安全的支出可能将成倍上涨。这对ibm来说,其意义或许比云计算市场更大。同时,ibm也在扩大与其他公司的合作,这对于ibm转型的帮助并不大,但却会带来更多的发展方向。
云安全市场不断扩大,ibm收购红帽提前布局
随着云计算的发展,云安全成为了各家企业关注的重点。导致网络安全市场快速发展,这或许有利于ibm的发展。根据forrester公司的预测,到2023年,企业将在云安全工具上花费达到126亿美元,高于2018年的56亿美元。gartner更是预测,2016年-2021年全球信息安全市场预计将以8.1%的复合年增长率增长,到2021年将达到1330.2亿美元。
而ibm在网络安全上颇有建树。据媒体报道,今年四季度,ibm会把ibm cloud pak解决方案引入基于ibm z和linuxone的linux中,这些产品和服务旨在加快丰富ibm软件生态系统。通过将这些产品和服务与ibm的企业平台ibm z和linuxone结合,就可以打造安全开放的混合多云平台。
前不久ibm收购红帽或许就是为此准备。可以想见,随着安全事业的发展,ibm的营收将会上涨,这将改善他目前的财务状况。而且当前市场,能与ibm竞争云安全市场的对手并不多,这或许将成为他优势。
ibm加强与各企业合作,多元发展增长营收想象空间
ibm并没有将所有希望寄托在云服务上。与其他公司的合作将为ibm带来更多的营收想象空间。2019年10月15日,ibm与日本公司松下合作开发高附加值系统,改进半导体的制造工艺。ibm还与arm合作加速物联网的支付,与旺链科技合作就区块链技术进行合作。
虽然看上去有些不务正业,但我们看到ibm正在多方布局。而且这些都与他自身的技术相关,未来随着区块链,物联网等技术的发展,ibm或许能够从中受益,这将是ibm对于未来的一块投资,值得我们注意。
综上所述,ibm这次财报表现平平,我们看到其营收和利润都呈下降趋势。目前ibm面临转型阵痛期,未来很长一段时间内,其表现都难以突破目前的窘境。但这并不意味着它没有发展潜力,云服务市场的崛起,云安全市场的扩大都将是ibm崛起的机会。但作为20世纪的巨头,ibm想要改变必然面临重重问题,而留给它的时间不多了,美股研究社将持续关注事件的后续发展。
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